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霍明亮律师—境外上市的优劣势

日期:2018-04-20 14:26:19

在技术层面来说,境内上市想必大家都已经了解,所谓的境外上市是把在大陆的资产拿去境外卖,也就是转移了资产所有者的国别。其实,无论哪里上市,最重要的是适合企业发展才是王道,故在启动上市前,一定要先了解清楚。


今天,霍明亮律师就来带打击了解了解境外上市的优劣势,首先讲讲优势。


1、上市门槛低,筹资速度快。


境外上市门槛较低,尤其海外创业板对于中小创新型企业上市条件相当宽松。此外,境外市场股票发行一般采取注册制,申请程序简单、周期短,各国交易所纷纷打出“筹资速度快”这张牌来吸引中国企业。例如,绿专资本表示新加坡一般能在4个月内完成审批手续,韩国则为3个月,纳斯达克仅为2个月。


并且再融资的速度也非常快,所以,在国内市场暂时无法满足其发展需求的情况下,相当一部分创新型企业只好转赴海外资本市场


 2.市场和投资者相对成熟。


  海外资本市场以机构投资者为主,经过长期的市场演进后逐渐形成了较为成熟的投资理念,而成熟的机构投资者也更易于理解创新型企业的业务模式。霍明亮律师表示:境外已有很多类似创新型企业成功上市的先例。例如,我国的中文搜索引擎公司百度在美国上市前,美国的英文搜索引擎公司Google就已经以其在华尔街耀眼的表现确立了搜索引擎在网络时代的主要地位,因此,百度的盈利模式极易为美国市场所接受,再加上其中国概念,使得百度在纳斯达克上市首日便获得了国际机构投资者空前的追捧。因为在资本市场投资会很容易被投资者接受,别的市场没有的话,你再上市也是无人问津的。


3.市场约束机制有助于企业成长  


海外资本市场对企业尤其是创新型企业有良好的培育机制,通过境外上市,我国企业受到更成熟的国际机构投资者和更规范的市场机制的监督,对企业自身治理结构和管理水平的提高有很大的促进作用。例如,国外资本市场对企业上市后持续的信息披露要求比较高,长期与机构投资者维持良好的关系对于企业再次融资从而实现长期发展比较重要。

4.国际声誉和海外机会  企业在海外交易所上市往往会赢得较高声誉,并加入到国内或国际知名公司的行列。同时,境外上市也可以带来丰富的国际合作资源,吸引高质量的投资者来提高企业本身的信誉度,而国际知名度的提升和来自各方面的合作机会为很多企业提供了走向长期发展的契机。


这是境外上市的优势,下面霍明亮律师在为大家讲解一下劣势:


1.发行成本较高:在发行过程的直接成本上,企业在境内上市要远低于海外。主要体现在股票发行价格和发行费用两个方面。我国企业的市场主要在境内,海外投资者对我国企业不够熟悉,因而企业难以较高的价格发行股票。一般来说,国内首次公开发行的募集资金量比海外市场尤其是海外创业板市场高,首次发行市盈率一般为海外市场的两倍左右。


 2.上市后维护成本高:企业境外上市后要支付较高的会计师、律师、交易所年费等后续费用。以交易所年费为例,香港对上市公司收取14.5万到119万港元不等的年费,而上海证券交易所每年只收6000元人民币,深圳证券交易所每年只收6000至3万元不等的年费。


所以,有优势也有劣势,企业家们要做好规划,当然在境外上市时也要需要律师,北京市汉卓律师事务所专业从事资本市场的法律服务,如果您遇到问题或者需要律师代理可以来汉卓律师事务所咨询,当然,在这方面,我们也会做常年法律顾问!


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